Потоки в биткоин ETF: где смотреть и что они значат

Потоки в биткоин ETF - это дневной чистый объём денег, который заходит в американские спотовые биткоин-ETF или выходит из них: созданные акции минус погашенные. Положительное число значит, что за день создали больше акций, чем погасили. Отрицательное - наоборот. По сессии 21 окт 2026 накопленный чистый поток с начала торгов 11 янв 2024 составил $57,9 млрд.

Разбираем, как возникает поток, где смотреть дневные числа и что эти данные говорят и не говорят. Используем SEC, iShares и трекер потоков, полученные 22 окт 2026.

Что измеряют потоки в биткоин ETF

Спотовый биткоин-ETF - это фонд, который держит биткоин, а его акции торгуются на бирже. 10 янв 2024 SEC одобрила листинг и торги рядом спотовых биткоин-ETP. В своём заявлении тогдашний председатель Гэри Генслер сказал, что решение "cabined to ETPs holding one non-security commodity, bitcoin" (ограничено продуктами, которые держат один товарный актив, не являющийся ценной бумагой, - биткоин), и что SEC "did not approve or endorse bitcoin" (не одобряла и не поддерживала сам биткоин).

Поток - это не объём торгов. Большинство акций в большинстве дней просто переходит от одного инвестора к другому на бирже. Биткоин при этом в фонд не заходит и не выходит. Поток возникает, только когда меняется число акций в обращении. Трекер, который мы используем, формулирует так: дневной поток - это стоимость созданий минус погашений в долларах, и считается только изменение числа акций в обращении.

1. Инвесторы торгуют акциями. Покупатель и продавец меняются акциями на бирже. Сам по себе это не поток.
2. Авторизованный участник создаёт или гасит акции. Authorized participants (AP) - фирмы, которым разрешено создавать и гасить акции напрямую с фондом. При создании число акций в обращении растёт, при погашении падает.
3. BTC в фонде меняется. Первые спотовые биткоин-ETP могли создавать и гасить акции только деньгами. 29 июл 2025 SEC проголосовала за приказы, которые разрешают авторизованным участникам создавать и гасить акции in kind, то есть самим биткоином.
4. Трекер суммирует. Создания минус погашения в долларах США по каждому фонду и в сумме.

Где смотреть потоки в биткоин ETF

Есть два места.

• Трекер потоков. Дневные итоги и данные по фондам, обычно после американской сессии. Трекер, которым мы пользовались, - TFTC Bitcoin ETF tracker. Дневные агрегаты он берёт у SoSoValue, а историю по фондам - из раскрытий эмитентов в таблице Farside Investors, и публикует всю историю как открытые данные. Он обновляется дважды в день и проверяет ревизии. Последний день считайте предварительным.
• Страница эмитента. На странице iShares Bitcoin Trust (IBIT) есть число акций в обращении и чистые активы по датам. На 21 окт 2026 там было 1 433 480 000 акций, чистые активы $68,47 млрд и комиссия спонсора 0,25%. Если сравнить число акций за два дня, вы сами увидите создания и погашения.

В октябрьской таблице трекера двенадцать фондов. Самые крупные: IBIT (BlackRock), FBTC (Fidelity), BITB (Bitwise), ARKB (ARK 21Shares) и GBTC (Grayscale). Значение 0,0 у фонда значит, что за день у него не было чистых созданий и погашений, для мелких фондов это обычное дело.

Как читать числа: октябрь 2026

В таблице трекера нет выходных, потому что американские биржи закрыты. Каждая строка - одна американская сессия. С 1 по 21 окт 2026 суммарный чистый поток составил +$461,0 млн за 15 сессий: девять дней с чистым притоком и шесть с чистым оттоком.

Размер дня - ещё не вся история. Посмотрите на четыре самых крупных дня рядом с BTC. Последний столбец - ход BTC от ценовой отметки трекера (около 21:00 UTC, это 00:00 MSK) предыдущей сессии до такой же отметки в этот день.

Видны две вещи. 19 окт в IBIT пришло $665,2 млн, а FBTC и GBTC потеряли деньги, так что общий итог скрывает, кто покупает. И итог 19 окт почти равен итогу 21 окт, но BTC сдвинулся на +0,35% в один день и на +2,26% в другой. Размер потока не переводится в ход цены.

Что потоки в биткоин ETF говорят и чего не говорят

На длинной истории потоки и цена движутся вместе в один и тот же день. Мы сопоставили знак чистого потока каждой сессии с направлением BTC за то же окно по рядам потоков и цены трекера с 12 янв 2024 по 21 окт 2026. Сессий с ненулевым потоком было 696.

• В дни притока (415 сессий) BTC в среднем двигался на +0,97%.
• В дни оттока (281 сессия) BTC в среднем двигался на -1,08%.
• Знак потока совпал с направлением BTC в тот же день в 461 из 696 сессий, то есть в 66%.
• С направлением следующего дня он совпал в 51% сессий, это не лучше подбрасывания монеты.

Первый вывод: поток и цена связаны в пределах дня. Второй: в данных нет признака, что поток подсказывает направление завтрашнего дня. Это ещё и расчёт по ценовым отметкам одного трекера, и он не отвечает, толкают ли потоки цену или идут за ней. Числам не противоречит ни то, ни другое.

Длинный взгляд

Накопленная линия - это сумма всех дневных потоков. В конце окт 2025 она достигла $61,2 млрд, в конце июн 2026 упала до $51,1 млрд, а 21 окт 2026 составила $57,9 млрд. Самый большой день в истории - +$1,37 млрд 7 ноя 2024, самый большой отток - -$1,11 млрд 25 фев 2025.

Накопленный поток нельзя путать с активами. Трекер показывает чистые активы всех фондов $109,3 млрд на 21 окт 2026, это почти вдвое больше накопленного потока. Активы двигаются и с ценой BTC, а потоки считают только создания и погашения. Один IBIT держал на ту же дату $68,47 млрд чистых активов, около 63% от общей суммы.

Как использовать потоки без угадывания

• Смотрите на дату. Потоки считаются по американской сессии. Строка за 21 окт - это американский торговый день, а не день по UTC. Время сессий есть в разделе торговые сессии BTC.
• Проверяйте разбивку по фондам. Крупный итог может прийти из одного фонда, как IBIT 19 окт.
• Последний день считайте предварительным. Трекеры пересматривают данные, и два трекера могут немного расходиться.
• Кладите потоки рядом с графиком. Потоки - один из входных данных рядом со структурой, а не замена ей. См. live-структуру BTC.
• Размер позиции считайте под ход цены, а не под поток. День на +2% был при потоке +$528 млн, а поток +$527 млн дал только +0,35%. Калькулятор размера позиции считает размер от расстояния до стопа.
• Сравните с другими макро-событиями. Тот же подход для ФРС - в разборе что решение FOMC значит для крипты, для инфляции - в разборе что CPI значит для крипты.

Весь цикл - в Руководстве трейдера и в разделе Learn.

Частые ошибки

• Принимать объём торгов ETF за поток. Объём считает акции, которые сменили владельца. Поток считает создания минус погашения.
• Видеть тренд в одном крупном дне. Четыре самых крупных дня октября - два оттока и два притока.
• Читать накопленное число как сегодняшний спрос. Это сумма с января 2024, и она падает, когда погашений больше, чем созданий.
• Считать поток прогнозом. Совпадение со следующим днём в выборке - 51%.
• Игнорировать разбивку по фондам. Один эмитент может дать большую часть дня.

FAQ

Что такое потоки в биткоин ETF? Дневная чистая стоимость созданных акций минус погашенных в американских спотовых биткоин-ETF. Трекер, которым мы пользовались, считает потоком только изменение числа акций в обращении.

Где смотреть потоки в биткоин ETF? На трекере потоков, например TFTC Bitcoin ETF tracker: там дневные итоги, данные по фондам и вся история в открытом JSON. Страницы эмитентов, например iShares для IBIT, показывают число акций в обращении и чистые активы по датам.

Приток в ETF двигает биткоин вверх? Проверенные данные показывают связь в тот же день: с янв 2024 по 21 окт 2026 BTC в среднем двигался на +0,97% в дни притока и на -1,08% в дни оттока. Они не показывают, что потоки предсказывают следующий день: совпадение там было только в 51% случаев.

Создают ли биткоин-ETF деньгами или биткоином? Теперь разрешено и то и другое. Первые спотовые биткоин-ETP могли создавать и гасить акции только деньгами. SEC одобрила создание и погашение in kind для авторизованных участников 29 июл 2025.

Источники: заявление SEC о спотовых биткоин-ETP, 10 янв 2024, пресс-релиз SEC 2025-101 о создании и погашении in kind, TFTC Bitcoin ETF tracker, iShares Bitcoin Trust ETF, рыночные данные Binance.