Hedge mode и one-way mode на фьючерсных биржах

В one-way режиме на одном фьючерсном контракте можно держать только одно направление, лонг или шорт, и встречный ордер сокращает позицию или разворачивает её. В hedge режиме можно одновременно держать лонг и шорт на одном контракте, и каждый ордер указывает, какую сторону он открывает или закрывает. В этом вся разница между hedge mode и one-way mode, и от выбора зависит, как работает каждый ваш ордер.

Всё ниже взято из справки и API-документации Binance, Bybit и OKX на 18 окт 2026. Меню и правила меняются, поэтому перед переключением проверьте их в своём приложении.

Как работает one-way режим

Binance описывает one-way как позиции в одном направлении по одному контракту. Справка Bybit говорит то же и добавляет следствие: если у вас лонг и вы отправляете ордер на продажу без Reduce-Only, он сначала закрывает лонг, а оставшийся объём открывает новый шорт.

Пример Bybit: у вас лонг 10 BTC, вы продаёте 15 BTC без Reduce-Only. Система закрывает лонг 10 BTC и открывает шорт 5 BTC. С Reduce-Only при лонге 5 BTC и продаже 10 BTC лонг закроется, а лишние 5 BTC будут отклонены, потому что Reduce-Only ордер никогда не увеличивает и не разворачивает позицию.

На Binance и Bybit по умолчанию включён one-way. В анонсе hedge режима Binance сказано, что режим позиции по умолчанию one-way, а справка Bybit называет one-way режимом по умолчанию. OKX рекомендует one-way новичкам.

Как работает hedge режим

В hedge режиме, по словам Bybit, лонг и шорт полностью независимы. Открытие лонга не затрагивает шорт, и наоборот. В каждом ордере нужно указать направление (long или short) и действие (open или close). Если у вас лонг 10 BTC и вы открываете шорт 5 BTC, у вас остаются обе позиции, а чтобы закрыть лонг, нужен отдельный ордер Close Long.

На рисунке вымышленные размеры. Одна и та же продажа 5 BTC в one-way сокращает лонг до 5. В hedge ордер Open Short на 5 BTC оставляет обе позиции. Поведение соответствует справке Bybit.

В API разница видна по параметрам ордера. В документации Binance USDⓈ-M positionSide по умолчанию BOTH в one-way режиме и должен быть LONG или SHORT в hedge. Там же сказано, что reduceOnly в hedge режиме отправить нельзя. В справке OKX указано, что размещение ордеров по начальной марже (по стоимости) требует hedge режима.

Правила рядом

По марже: страница Bybit говорит, что в one-way маржа нужна только для единственной позиции. В hedge с isolated margin у каждой стороны своя маржа. При cross margin требования считаются на уровне аккаунта и могут учитывать обе стороны, поэтому маржа может отличаться от one-way при тех же размерах позиций. Точных чисел мы не приводим, потому что их на странице нет.

Снижает ли хедж риск

В справке Binance есть пример на BTCUSDT. У вас лонг 1 BTC и шорт 0,5 BTC. Если цена растёт с 22 000 до 24 000, итог +1 000 USDT. Если падает с 22 000 до 19 000, итог -1 500 USDT, против -3 000 USDT у одного лонга.

Арифметика сходится: лонг даёт +2 000 или -3 000, шорт даёт -1 000 или +1 500. Хедж меняет часть прибыли на меньший убыток. Риск он не убирает, а Binance в той же статье пишет, что пример не является советом и что цены могут быть волатильными. Две открытые позиции означают и две комиссии. Размер каждой ноги считайте в калькуляторе размера позиции, а уровень ликвидации проверяйте в калькуляторе цены ликвидации.

Как переключить и что мешает

• Binance. Откройте страницу фьючерсов, выберите USDⓈ-M или COIN-M, нажмите значок настроек и перейдите в Features, затем Position Mode. Binance пишет, что режим нельзя менять при открытых позициях и ордерах. API-вызов POST /fapi/v1/positionSide/dual действует на все символы, а в документации сказано, что USDⓈ-M и COIN-M используют общую настройку.
• Bybit. На странице торговли контрактом откройте Trading Preferences, затем Position Mode. Сначала закройте позиции и отмените ордера по этому контракту, иначе система заблокирует переключение. «Apply to All Pairs» переключает все подходящие бессрочные и датированные пары, кроме тех, где есть позиция. По документации API Bybit приоритет настройки такой: symbol, затем coin, затем системное значение, то есть one-way.
• OKX. Откройте Settings, Trading mode, Position Mode и выберите One-way или Hedge. Условий переключения в справке нет, проверьте их в приложении.

Какой режим выбрать

Bybit советует one-way для следования за трендом, дейтрейдинга и простых стратегий, а hedge для хеджирования, арбитража и сложных стратегий. Если вы торгуете в одну сторону, one-way проще и оставляет меньше шансов отправить не тот ордер. Hedge подходит, когда вы осознанно держите две стороны одного контракта, например защитный шорт против лонга, который не хотите закрывать.

Частые ошибки

• Переключать режим при открытой позиции или ордере и получать отказ. Сначала закройте и отмените.
• Отправлять продажу для закрытия лонга в hedge режиме, не указав Close Long, и тем самым открывать новый шорт. Bybit отмечает, что открытие шорта не закрывает лонг.
• Забыть открытый шорт после завершения сделки: в hedge режиме закрытие одной стороны не закрывает другую.
• Считать хедж бесплатным. Обе ноги могут быть ликвидированы, и по обеим платятся комиссии. Какая цена запускает ликвидацию, объясняет статья mark price и last price.

Сам порядок действий смотрите в пошаговом руководстве по Binance Futures. Сравнение бирж есть в материале Binance и Bybit для фьючерсов. Если не уверены, какой тип контракта вы торгуете, прочитайте про бессрочные и квартальные фьючерсы. Другие руководства собраны в справочнике трейдера.

FAQ

В чём разница между hedge mode и one-way mode? One-way держит одно направление на контракт, и встречный ордер сокращает или разворачивает позицию. Hedge держит лонг и шорт на одном контракте вместе, и в каждом ордере указана сторона.

Какой режим включён по умолчанию? По их собственным страницам, one-way на Binance и Bybit. Справка OKX рекомендует one-way новичкам, но значение по умолчанию не называет.

Можно ли переключить режим с открытой позицией? На Binance и Bybit нет: сначала нужно закрыть позиции и отменить ордера (на Bybit по этому контракту). В статье OKX условий не указано.

Защищает ли hedge режим от ликвидации? Ни один проверенный источник этого не утверждает. Каждая сторона может быть ликвидирована, а маржа зависит от isolated или cross. Проверяйте каждую ногу в калькуляторе ликвидации.

Источники: Binance: What Is Hedge Mode and How to Use It, Binance: Hedge Mode Now Available, Binance API: Change Position Mode, Bybit: Difference Between Position Modes, Bybit API: Switch Position Mode, OKX: Trading settings FAQ.