Изолированная и кросс маржа: что ликвидирует раньше

Изолированная и кросс маржа отличаются одним: сколько денег со счёта стоит за сделкой. В изолированном режиме (isolated) позицию обеспечивает только назначенная ей маржа, поэтому ликвидация наступает раньше, но потерять можно не больше этой суммы. В кросс-режиме (cross) за сделкой стоит весь кошелёк: цена ликвидации дальше, но когда её достигают, можно потерять весь баланс.

Поэтому на одной и той же позиции первым ликвидирует isolated, а cross не «безопаснее»: он лишь отодвигает обрыв. Ниже разница показана на учебном примере, а затем те же уровни наложены на реальный график BTCUSDT. Правила бирж взяты из help center Binance и Bybit и проверены 13 окт 2026. Формулы у бирж разные и меняются, поэтому все числа здесь — модель, а не цитата вашей платформы.

Как работает изолированная маржа

В isolated у каждой позиции своя маржа. Bybit описывает это так: каждая позиция управляется независимо, со своей выделенной маржой, а ликвидация происходит, когда mark price достигает цены ликвидации позиции. Ликвидация одной позиции не затрагивает остальные.

Binance говорит то же о позициях в hedge mode: если long и short по одному символу изолированы, у них разные цены ликвидации, и зависят они от маржи, выделенной каждой позиции.

К живой isolated-позиции можно добавить маржу и отодвинуть цену ликвидации. На Binance это значок Edit во вкладке Positions, а добавленная маржа берётся из баланса кошелька. Цена такого шага: за одной идеей теперь стоит больше денег со счёта.

Как работает кросс-маржа

В cross позиции делят один пул залога. В help center Binance сказано, что cross-режим делит баланс маржи между всеми открытыми позициями на активах одного типа: контракты в USDT опираются на один баланс USDT, а контракты в BTC на один баланс BTC.

На практике убыток по одной позиции съедает маржу, которая обеспечивает все остальные. Прибыльная позиция какое-то время тянет убыточную, а аккаунт ликвидируется, только когда общая маржа заканчивается. Binance определяет margin ratio как maintenance margin, делённую на margin balance, и ликвидация наступает при 100%. В cross-режиме Bybit логика та же: ликвидация срабатывает, когда account maintenance margin rate достигает 100%.

На рисунке один и тот же счёт в 1 000 USDT в двух режимах. Isolated ставит под сделку 500 и оставляет 500 за её пределами. Cross ставит за ней все 1 000.

Изолированная и кросс маржа на одной сделке

Разберём пример. Все числа вымышленные. Комиссии и maintenance margin не учитываются, чтобы арифметика была видна.

• Счёт: 1 000 USDT.
• Позиция: лонг на 10 000 USDT номинала, вход по цене 100. Это 100 единиц.
• Isolated: вы выделяете 500 USDT маржи. Это плечо 20x на сделке.
• Cross: сделку обеспечивают все 1 000 USDT.

Лонг теряет 100 USDT на каждый 1 пункт падения цены (100 единиц). В isolated 500 USDT маржи исчезают после падения на 5 пунктов, на цене 95. В cross 1 000 USDT исчезают после падения на 10 пунктов, на цене 90.

Читайте таблицу по строкам.

1. Маржа сделки. 500 в isolated, 1 000 в cross.
2. Цена ликвидации. 95 в isolated, 90 в cross. Isolated достигается первым.
3. Падение до ликвидации. 5% против 10%.
4. Потеря. 500 против 1 000.
5. Остаётся в кошельке. 500 в isolated, ничего в cross.

Позиция, размер и вход одни и те же. Меняется только то, сколько маржи за ней стоит. Cross дал сделке вдвое больше пространства и поставил под удар вдвое больше денег.

Реальные биржи ликвидируют чуть раньше этой модели, потому что maintenance margin и комиссия за закрытие забирают часть маржи заранее. Формула Bybit для isolated учитывает и то и другое и отмечает, что небольшие расхождения с фактической ценой ликвидации возможны из-за комиссий за закрытие. Уровень для вашего размера и плеча покажет калькулятор цены ликвидации.

Режим маржи не меняет ваш стоп

Стоп-лосс стоит заметно ближе любой цены ликвидации. Если в примере стоп исполнится на 98, вы потеряете 200 USDT в обоих режимах. Режим маржи решает лишь, что будет, когда стоп не исполнился: гэп, быстрый прокол по тонкому стакану или сделка вообще без стопа. Как исполняется каждый тип стопа — в разборе типов ордеров на крипто-фьючерсах.

Так и стоит думать. Размер позиции считайте от дистанции до стопа, например в калькуляторе размера позиции, а режим маржи выбирайте под худший случай. Isolated ограничивает худший случай выделенной маржой. Cross оставляет под ударом весь счёт.

Что говорят биржи: сравнение

• Область действия. Binance: смена режима маржи применяется только к выбранному контракту. В Unified Trading Account у Bybit выбранный режим действует на весь аккаунт, смешать режимы по парам нельзя. О том, как режимы аккаунта сравниваются у Bybit и OKX, - в материале Bybit или OKX.
• По умолчанию. На обеих биржах cross.
• Смена режима. Binance не разрешает менять режим, пока по контракту есть открытые ордера или позиции. Bybit разрешает при условиях, например при достаточном количестве активов под возросшую маржу и если mark price после смены не хуже цены ликвидации.
• Триггер. В isolated у Bybit ликвидация срабатывает, когда mark price достигает цены ликвидации, и показанная цена — это реальный триггер. В cross триггер — account maintenance margin rate на уровне 100%, а показанная цена ликвидации, по словам Bybit, только оценка и ориентир.
• Автодобавление маржи. Bybit указывает auto margin replenishment как доступное в isolated и недоступное в cross.
• Какая цена. Обе биржи ликвидируют по mark price, а не по last price, поэтому прокол на вашем графике — не то же событие. См. mark price и last price.

Bybit приводит пример добавления маржи в isolated: лонг 1 BTC по 40 000 USDT с плечом 50x, 3 000 USDT дополнительной маржи, maintenance margin rate 0,5% и taker fee 0,055%. По формуле цена ликвидации выходит 36 380,25 USDT. Проверьте арифметику сами: 40 000 − 800 − 3 000 ÷ (1 − 0,00055) = 36 198,35, а 36 198,35 ÷ 0,995 = 36 380,25.

Как это выглядит на реальном графике

График ниже — гипотетический пример, а не сделка реального человека. Это настоящие 4-часовые свечи BTCUSDT с Binance spot, 6–10 окт 2026, и тот же пример со счётом 1 000 USDT и номиналом 10 000 USDT: лонг входит по открытию свечи 7 окт 00:00 UTC (03:00 MSK), 85 550.

1. Isolated-уровень. На 5% ниже входа это 81 272. Свеча 8 окт 12:00 UTC (15:00 MSK) дошла до 80 914, а следующая до 80 394, это около 6,0% под входом. В isolated с выделенными 500 USDT позиции уже нет.
2. Cross-уровень. На 10% ниже входа это 76 995. В этом окне цена к нему не приблизилась, позиция жива, нереализованный убыток на минимуме около 600 USDT (0,1169 BTC × 5 156).

Две оговорки. Во-первых, реальная ликвидация идёт по mark price, а здесь spot-свечи, поэтому фактический триггер может отличаться. Во-вторых, ничто здесь не утверждает, что цена должна была пойти в ту или иную сторону. График лишь показывает, как одно и то же падение ложится на две настройки маржи.

Cross-трейдер в этом примере удержал счёт. Другая неделя с более глубоким падением забрала бы все 1 000. Ни один из исходов не говорит, какой режим лучше.

Какой режим выбрать

Универсального ответа нет, но несколько правил работают.

• Isolated подходит для одной направленной сделки, где вы знаете максимум, который готовы потерять. Также для высокого плеча на небольшой части счёта.
• Cross подходит для хеджевых и парных позиций и низкого эффективного плеча, когда счёт должен гасить шум.
• Isolated с ручным пополнением позволяет выбрать дистанцию до ликвидации, но каждое пополнение — решение рискнуть большим ради той же идеи.
• Если в cross несколько позиций, одна плохая сделка может утянуть остальные. Считайте суммарную экспозицию, а не одну сделку.

Механику этих уровней разбирают mark price и last price, сравнение бирж есть в материале Binance vs Bybit для фьючерсов, а как комиссии сдвигают точку безубыточности, показано в risk-reward ratio и break-even. Остальные гайды в разделе Learn ICT.

Частые ошибки

• Считать cross менее рискованным. Он снижает шанс ликвидации одной сделки и увеличивает сумму, которую можно потерять.
• Открывать сделку в cross по умолчанию, потому что так выставила биржа, не проверив.
• Снова и снова пополнять убыточную isolated-позицию, пока она не превратится в cross, и без плана.
• Читать уровень ликвидации с графика last price и забывать, что решает mark price.
• Держать несколько позиций в cross и забывать, что у них один пул.
• Считать, что числа одной биржи работают на другой. Правила маржи, уровни и формулы различаются.

FAQ

Что ликвидируется раньше: изолированная или кросс маржа? Изолированная при том же размере и входе. Сделку обеспечивает только выделенная маржа, поэтому цена ликвидации ближе ко входу. В cross она дальше, потому что за сделкой стоит весь кошелёк.

Безопаснее ли кросс-маржа, чем изолированная? Ликвидация одной сделки становится менее вероятной, но если она случилась, можно потерять весь баланс. Isolated ограничивает потерю выделенной маржой.

Можно ли сменить режим с открытой позицией? На Binance Futures нет: менять режим нельзя, пока по контракту есть открытые ордера или позиции. Bybit разрешает при условиях, например при достаточных активах под новую маржу.

Защищает ли isolated мои другие позиции? Да. Bybit пишет, что ликвидация одной isolated-позиции не затрагивает другие, а Binance даёт изолированным позициям отдельные цены ликвидации.

Источники: Binance: ликвидация, Binance: смена режима маржи, Binance: корректировка маржи, Bybit: процесс ликвидации (UTA), Bybit: различия режимов маржи.